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口子窖的尷尬:2021年營收創歷史新高,“徽酒老二”位子卻不穩了

2022-04-20 17:46  中國酒業新聞  佳釀網  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

2021年古井貢酒憑借132.71億的營收進一步鞏固了徽酒板塊龍頭的地位。在古井貢酒之下,徽酒“老二”的爭奪則進入了白熱化。

近日,徽酒“四朵金花”之一的口子窖發布了2021年度業績快報公告。公告顯示,2021年口子窖實現營業總收入50.29億,同比增長25.37%;實現凈利潤17.27億,同比增長35.37%。年度營收突破50億,這創出了口子窖上市以來歷史新高,同時也意味著口子窖正式進入到50億白酒賽道。

雖然口子窖2021年的業績表現不俗,營收和凈利潤也實現了兩位數以上的同比增幅,但結合2019年的業績來看,口子窖發展似乎呈現著另一種景象。

2019年口子窖營收為46.72億,凈利潤為17.2億。結合2021年業績來看,口子窖2021年營收同2019年相比凈增長僅3.57億,利潤凈增長更是微乎其微,僅為700萬,這一定程度上表明口子窖陷入了增收不增利的尷尬局面。

同時,面對安徽省內兄弟企業的競爭,口子窖在省內的地位也岌岌可危。目前,口子窖營收位列安徽省內酒企老二,不過大有被老三迎駕貢酒趕超的跡象。

在營收層面,迎駕貢酒已與口子窖十分接近。數據顯示,2021年迎駕貢酒營收為45.77億,同比增長32.58%。對比口子窖2021年營收,二者僅相差4.52億,此前的2019年這一差距為8.95億。

凈利潤方面,二者的差距同樣進一步縮小。2021年迎駕貢酒實現凈利潤為13.8億,同比增長44.74%。與同期的口子窖相比,差距僅為3.47億,2019年這一數據為7.9億?梢哉f,迎駕貢酒憑借近年來優于口子窖的業績增速,正向挑戰口子窖徽酒老二的寶座。

此外,在公司市值方面,迎駕貢酒則與口子窖轉換了身位,前者市值目前已超過后者市值100億以上。截止今天收盤,迎駕貢酒總市值為460.48億,口子窖總市值為337.2億。在白酒上市公司的排位中,二者分別位列第10位和第12位。

值得一的是,在受到迎駕貢酒挑戰的同時,口子窖與古井貢酒的差距也在逐步拉大。2019年二者營收相差57億,而到了2021年這一差距拉大到了82億。

口子窖深知目前企業所處的“險境”,并為此多維度尋求突破。從產品結構來看,口子窖近年來為了擴充價格帶,提升產品形象,以大單品口子窖5年為基不斷向上突破?谧咏10年沖擊400元價格帶,口子窖20年沖擊600元價格帶。需要指出的是,口子窖在此前年報中將口子窖5年列為高端產品,但從市場看,100元價格帶的產品屬于中低端,這勢必拉低了“10年”、“20年”相關系列產品高端市場定位的認可度。

此外,在安徽省內的100-300元價格帶中,口子窖五年、口子窖六年也正在受到迎駕貢酒旗下生態洞藏6、生態洞藏9的不斷地沖擊。很明顯,迎駕貢酒利用更高年份的產品來切割口子窖的消費市場。同時,300-600元價格帶的口子窖十年、二十年等產品也被古井貢酒8年、16年封鎖。這或許也是口子窖增收不增利的一大原因所在。

或許也正是因為這個原因,口子窖在2021年5月推出了聚焦次高端的全新戰略新品“口子窖兼香518”,但未來該產品能否成為口子窖新的業績增長引擎,還有待市場的檢驗。

在省外市場布局來看,口子窖主要和重點經銷商進行戰略合作,以此保障市場份額。由于口子窖目前并沒有公布2021年的相關數據,以2020年的數據來看,其省外營收僅為7.88億,相較2019年增長不到1%,顯然省外市場拓展并不順利。

數據顯示,古井貢酒、迎駕貢酒的省內營收占比公司總營收分別為70%和60%,而口子窖明顯高于前兩者,其省內營收占比達到80%以上。顯然,相較于前兩者,口子窖更是以省內市場為絕對主導,因此面臨的競爭壓力也更大。

隨著徽酒市場開放度越來越高,以及省外其它名酒的挺進和深度布局,安徽省內的市場競爭勢必進一步加劇。因此,如何保持在安徽省內市場的穩定性和優勢地位,將是包括口子窖在內的徽酒酒企面臨的最大挑戰。

2019年,口子窖提出了百億戰略。不過,在對上和古井貢酒差距不斷被拉大,對下受迎駕貢酒快速追趕,以及疊加省外其它名酒沖擊,相較于百億目標,或許口子窖現階段保住徽酒老二的地位更為穩妥。

    關鍵詞:口子窖 徽酒 迎駕貢酒  來源:佳釀網  佳釀網團隊
    (責任編輯:程亞利)
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